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金(jin)融市场将(jiang)如(ru)何(he)表现回顾1994-1995年美联储加息(xi)期间(jian)，美(mei)股整体处(chu)于宽幅震荡走势，美(mei)国标准普尔500指数(shu)在加息(xi)周期开始(shi)后便(bian)开(kai)始下跌，随后触底反弹，然后宽(kuan)幅震荡。1994-1995年(nian)间标(biao)普500走势不过(guo)，在(zai)美(mei)联储(chu)的其(qi)他历(li)史加(jia)息周期(qi)当(dang)中(zhong)，美股的整体表现(xian)并不算差(如下图)。

历次(ci)加(jia)息(xi)周期中标普500表(biao)现在2017年(nian)美联储缩表(biao)期间，由(you)于经过(guo)了半年时间(jian)的酝酿，市(shi)场早(zao)已消化了缩表的影(ying)响(xiang)，缩(suo)表恐慌并未出(chu)现(xian)，美股仅(jin)短(duan)期有过小幅调整，整体保(bao)持(chi)上(shang)涨趋势；10年期美债(zhai)收益率从2017年3月(yue)开(kai)始(shi)持(chi)续(xu)下行(xing)，直到(dao)2018年初才开(kai)始上行，但上行的(de)原因更多是经济向(xiang)好、通胀(zhang)抬(tai)升(sheng)、特(te)朗普减税等，与(yu)缩表(biao)关(guan)系不大；美元指数持续(xu)下跌至2018年4月，黄(huang)金震(zhen)荡上涨(zhang)至(zhi)2018年(nian)4月。缩(suo)表对(dui)资产价格(ge)中(zhong)长(zhang)期走势的影响看起来十分有限。

本轮从缩表传言到现在(zai)也经过了(le)很(hen)长的时间，缩减恐(kong)慌应该不会(hui)出现(xian)，但(dan)是(shi)目前的资(zi)产(chan)负债(zhai)表规模(mo)太过庞大，缩减速度和规模(mo)将(jiang)会加大(da)，加上本轮加息周(zhou)期或将像1994年那样较为(wei)激进，对(dui)于股(gu)市、汇市(shi)和大宗(zong)商品(pin)等金融(rong)市场(chang)的短(duan)期影响还是挺大的(de)，但(dan)是中长期整体影响较为温和，不(bu)过(guo)对于新(xin)兴市场(chang)来说可能(neng)影响更大，投资者(zhe)注(zhu)意控制风险。（文章(zhang)来源：英(ying)为财(cai)情(qing)）信达国(guo)际控(kong)股(00111)发布(bu)公(gong)告(gao)，于2022年4月7日，公司已于公开市场出(chu)售本金总(zong)额为420万美元由中原资产(chan)管理有限公司发行的票(piao)据，总(zong)代价为(wei)约414万美元(yuan)。